美元强势 黄金将继续探底

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据CME“美联储观察”,美联储今年9月加息25个基点至2.00%—2.25%区间的概率为93.6%,9月加息几成定局。总之,美国经济的良好表现以及美联储年内加带息两次的预期,使得美元仍有较好支撑,金价却说将继续承压。欧元区通胀下行风险犹存欧元区经济数据略有好转。欧元区7月Markit制造业PMI终值下降至55.1,较前值54.9略有上升,着实PMI数据仍在扩张区间,但今年以来欧元区制造业景气程度总体呈下滑趋势。欧元区就业市场表现较好,6月失业率为8.3%,与前值持平,为808年以来的最低位。

美元强势近期市场波动持续加大,着实风险因素不断增加,但作为避险资产的黄金却遭到持续抛售。未来金价将何去何从呢?以下将从四个 方面进行分析:美国经济数据向好美国强劲的经济情况表有力地支撑了美元走强。从通胀方面来看,美国7月CPI同比增长2.9%,创2012年2月以来新高。就业方面,美国7月失业率为3.9%,为800年以来的最低水平。着实7月新增非农就业人数仅15.8万,不及预期的19.3万,但从美国不断增长的JOLTS职位空缺人数来看,非农就业数据下滑更却说是企业难以寻找到大慨的员工所致,美国劳动力市场仍然呈现紧张的局面。正是却说美国经济数据呈现出良好的情况表,美联储8月议息会议声明显得十分鹰派。在会议声明中,“强劲”一词被提及五次,用于描述经济增长、就业、商业支出等方面,市场对年内加息四次的预期有所强化。

通胀方面,欧元区7月CPI终值同比增长2.1%,但核心CPI同比仅增长1.1%。可见,目前欧元区通胀数据受季节性因素影响较大,通胀仍有下行压力。面对目前的经济情况表,欧央行仍呈偏鸽态度。欧央行7月议息会议表示将维持当前的低利率大慨至2019年夏季开始了了英语 ,却说有必要,将对到期债券进行再投资,却说将持续到QE开始了了英语 后很长一段时间。欧元区的经济情况表以及欧央行偏鸽的态度是欧元4月以来走弱的重要导致 ,而近期欧元走势更多受到土耳其危机的影响。目前市场对危机的担忧情绪略有缓解,却说后续土耳其危机仍有离开欧元区的风险,从而或再度引发欧元资产抛售,美元或被动走强。避险功能难以体现近期的土耳其危机虽使得市场风险不断加大,但并未激发黄金的避险功能,黄金反而遭到几滴 的抛售。

截至8月20日,SPDR 黄金ETF持有量为772.2吨,较8月1日减少24.7吨,黄金ETF基金持仓呈持续回落态势。从风险指标来看,VIX指数虽有所抬头,但TED利差却持续走低,表明国际金融市场风险不须高。从却说厚度来看,黄金的避险功能更多体现在地缘政治风险上,当金融市场风险占据 ,却不影响以信用为基础的货币体系时,投资者却说采取抛售黄金以换取短期的流动性的手段,这与目前的情况表颇为符合。综上所述,美国强劲的经济数据使得美联储9月加息几成定局,而欧元区经济的不选折 性使得欧央形态学 度偏鸽,美元仍将表现强势。此外,目前新兴市场的危机不须能使黄金的避险功能得到体现,反而因市场流动性的难题图片使投资者倾向于抛售黄金,却说后期金价将继续探底。